При заданном темпе роста =1,5, оборот составит:

Баланс* темп роста = 202510*1,5=303 765 (руб.)

Для этого потребуется актив:

Оборотные активы* темп роста =81 904*1,5 = 122 856 (руб.)

На рис. показан прогнозный баланс с заданным темпом роста в 1.5 раза.

Рис 2. Желаемый прогнозный баланс.

За счет внутренних возможностей актив можно увеличить на:

Оборотные активы* ВТР = 81 904*0,02443= 2000,91 (руб.)

И тогда размер оборотных активов будет равен:

904+ 2000,91 = 83 904,91 (руб.)

То есть для получения заданного темпа роста необходимы источники финансирования в размере:

856 - 83 904,91 = 28 951,09 (руб.)

Эффект финансового рычага показал, что кредит нам брать не выгодно, поэтому посчитаем какой темп роста предприятие может достичь за счет выпуска новых акций. Коэффициент устойчивого роста:

КУР = (РСС*НР)*(1- РСС*НР) = (0,0698* 0,65)*( 1- 0,0698*0,65) = 0,04537 * 0,95463= 0,0433 (4,3%)

Если предприятие выпустит дополнительное количество акций, то внутренний темп роста составит:

,44 + 4,33 = 6,77%

И тогда актив размер оборотных активов будет равен:

Оборотные активы + (оборотные активы * Внутренний темп роста2) = 81 904 + (81 904 * 0,0677) = 81 904 + 5544,9 = 87 448,9 (руб.)

А размер дополнительного финансирования:

112 856 - 87 448,9 = 25 407,1 (руб.)

Выводы

1. При существующих пропорциях темп экономического роста за счет собственных источников средств составляет 2,44%

2. Потребность во внешнем финансировании составляет, по предварительной оценке 28 951,09 руб.

. Поставленные условия: по уровню финансовой зависимости не более 50% (24%< 50%), общей ликвидности больше 1,05 (2,65>1, 05) - были выполнены, но расчет эффекта финансового рычага показал, что использование кредита при данных пропорциях не принесет прибыли на заемные средства, так как ЭФР отрицателен (-0,0317).

. Выпуск дополнительного количества акций повысит внутренний темп роста на 4,3% , так как это единственный источник средств, то максимально возможный рост объема производства равен 6,77 % или 1,0677 раза.

На рис показан прогнозный баланс АО «Интерсвязь» и возможные увеличения производственных мощностей.

Рис 3. Прогнозный баланс АО «Интерсвязь»

Заключение

Бюджетирование - это система краткосрочного планирования, учета и контроля ресурсов и результатов деятельности коммерческой организации по центрам ответственности и/или сегментам бизнеса, позволяющая анализировать прогнозируемые и полученные экономические показатели в целях управления бизнес-процессами.

Бюджеты - это планы деятельности предприятия и различных его структурных единиц, выраженные в финансовых показателях. Основное назначение бюджетов - это поддержка решения трех управленческих задач:

­ прогноз финансового состояния;

­ сравнительный анализ запланированных и фактически полученных результатов;

­ оценка и анализ выявленных отклонений.

Механизм бюджетного управления соответствует классическому управленческому циклу, состоящему из последовательных этапов:

· постановка целей;

· планирование;

· исполнение;

· контроль;

· анализ отклонений;

· формирование управленческого воздействия корректировка.

Вначале бюджеты помогают менеджерам конкретизировать поставленные задачи, потом позволяют проанализировать состояние дел в компании: выяснить, как прошел текущий период - принес прибыли или убытки; есть ли деньги на счету; что можно ожидать в ближайшем будущем; целесообразно ли внедрять новые технологии - будут они окупаться или нет; и ответить на многие другие вопросы.

Основные функции бюджетирования:

прогнозирование финансовых результатов хозяйственной деятельности, финансовой состоятельности отдельных видов деятельности и продуктов, установление целевых показателей эффективности деятельности и лимитов затрат ресурсов;

определение наиболее предпочтительных для дальнейшего развития организации бизнес-проектов, экономическое обоснование бизнес-проектов, а также решений об уровнях их финансирования из внутренних и внешних источников;