Для финансовой оценки прибыли на вложенный капитал рассчитывают следующие коэффициенты:

рентабельности;

оборачиваемости (деловой активности);

финансовой устойчивости;

ликвидности.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность проекта за установленный период времени. Эти коэффициенты рассчитываются как отношения полученной прибыли к затраченным средствам. Рентабельность активов (РА) определяется по формуле:

РА = ЧП / А,

где А - размер активов;

ЧП - чистая прибыль.

РА (1 год) = 1533 / 25137 = 6 %

РА (2 год) = 1750 / 28500 = 6 %

РА (3 год) = 3060 / 28500 = 1 %

Рентабельность инвестированного капитала (РИК) имеет следующий вид

РИК = ЧП / (СК + К),

где ЧП - чистая прибыль;

СК - размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта;

К - размер привлекаемых в проект кредитов.

РИК (1 год) = 1533 / (600 + 4000) = 33 %

РИК (2 год) = 1750 / (2100 + 1000) = 56 %

Рентабельность собственного капитала (РСК) определяется по формуле:

РСК = ЧП / СК,

где ЧП - чистая прибыль за интервал планирования;

СК - размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта.

РСК (1 год) = 1533 / 600 = 2,5 %

РСК (2 год) = 1750 / 2100 = 0,8 %

Рентабельность продаж (РП) можно определить по формуле:

РП = ЧП / П,

где ЧП - чистая прибыль;

П - объем продаж.

РП (1 год) = 1533 / 32924 = 4,6 %

РП (2 год) = 1760 / 42801 = 4 %

РП (3 год) = 3060 / 53337 = 5 %

Стоимость продаж (СП) может быть использована при анализе затратной политики и определяется по следующей формуле:

СП = СС / П,

где СС - себестоимость продукции;

П - объем продаж.

СП (1 год) = 24968 / 81000 = 75 руб

СП (2 год) = 33847 / 81000 = 79 руб

СП (3 год) = 4404 / 81000 = 82 руб

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота средств. Чем выше скорости оборота, тем выше платежеспособность и тем более высокий его производственно-технический потенциал. Оборачиваемость активов (ОА) определяется по формуле:

ОА = П / А,

где П - объем продаж;

А - размер активов.

ОА (1 год) = 32924 / 25137 = 1,3 раз

ОА (2 год) = 42801 / 28500 = 1,5 раз

ОА (3 год) = 53337 / 28500 = 1,8 раз

Оборачиваемость инвестиционного капитала (ОИК) определяется по формуле:

ОИК = П / (СК + К),

где П - объем продаж;

СК - размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта.

ОИК (1 год) = 32924 / 4000 = 8,2 раз

ОИК (2 год) = 4281 / 2100 = 20 раз

Оборачиваемость уставного капитала определяется по формуле:

ОУК = П / СК,

где П - объем продаж;

СК - размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта.

ОУК (1 год) = 32924 / 600 = 54 раза

ОУК (2 год) = 42801 / 2100 = 20 раз

Оборачиваемость оборотных средств (ООС) характеризует эффективность производства с финансовой точки зрения.

ООС = П / ОК

где П - объем продаж;

ОК - оборотный капитал.

ООС (1 год) = 32924 / 13438 = 2,4 раза

ООС (2 год) = 42801 / 14800 = 2,8 раза

ООС (3 год) = 53337 / 14400 = 3,7 раза

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов, имеющих долгосрочные вложения в проект и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Коэффициент концентрации собственного капитала (КСК) определяется по формуле:

КСК = СК / ПС,

где СК - размер собственного капитала, направляемого на реализацию проекта;

ПС - размер пассивов.

КСК (1 год) = 600 / 25137 = 0,02 дол.ед.

КСК (2 год) = 2100 / 28500 = 0,07 дол.ед.

Коэффициент концентрации заемного капитала вычисляется по формуле:

КЗК = 1 - КСК

КЗК (1 год) = 1 - 0,02 = 0,98 дол.ед.

КЗК (2 год) = 1 - 0,03 = 0,97 дол.ед.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость проекта от внешних займов (ФЗ) и определяется по формуле:

ФЗ = КЗК / КСК

ФЗ (1 год) = 0,98 / 0,02 = 49

ФЗ (2 год) 0,93 / 0,07 = 13

Одним из основных направлений использования коэффициентов финансовой оценки проекта является анализ рентабельности активов (РА), который определяется рентабельностью продаж (РП) и оборачиваемостью активов (ОА)