- объём заимствований по i-ой операции, млн. руб.

С - собственные средства, млн. руб.

Условие выполнения лимитов: например, H2= 1,5

Экономический смысл.

Если рассматривается кредитная заявка, удовлетворение которой обеспечило бы H2 значительную положительную величину, то это означало бы, что организация берет на себя дополнительный риск повышенной вероятности банкротства, и чем больше эта величина, тем выше эта вероятность (согласно приведенной методике, основанной на отраслевой статистике).

· Баланс денежных потоков.

Чистый денежный поток (до уплаты процентов и погашения основной суммы долга) за год должен превышать годовые расходы на обслуживание долга и годовой объём погашения основного долга.

Рассчитывается показатель разности среднегодового чистого денежного потока и среднегодовой суммы подлежащих оплате процентов и погашения основной суммы долга H3. При этом может делаться удобное допущение о том, что погашение накопленного долга производится равномерно по каждому заимствованию.

, (3.3)

где N - общее число заимствований на дату, включающее заимствование по рассматриваемой кредитной заявке.

Кi- объём заимствований по i-ой операции, млн. руб.

ri- уплачиваемая годовая процентная ставка по объёму i-го заимствования, включая накладные расходы на обслуживание долга,

Ti - срок до погашения i-го заимствования, лет,- годовой чистый денежный поток до вычета процентов за год, млн. руб./год.

Условие выполнения лимитов: H3= 0.

Экономический смысл.

Если рассматривается кредитная заявка, удовлетворение которой обеспечило бы H3 значительную положительную величину, то это означало бы, что организация не предусмотрело защиту от кассового разрыва, не меньшего, чем H3, и столкнется с рисками ликвидности, последующим дополнительным привлечением средств (пролонгацией или новыми заимствованиями), ухудшением кредитной истории, повышением объёма расходов на обслуживание долга и др.

· Самофинансирование среднегодового долга.

Чистый финансовый результат до уплаты процентов за год должен превышать годовые расходы на обслуживание долга.

Рассчитывается показатель разности среднегодового чистого финансового результата и среднегодовой суммы начисленных процентов. H4.

, (3.4)

где N - общее число заимствований на дату, включающее заимствование по рассматриваемой кредитной заявке.

- объём заимствований по i-ой операции, млн. руб.- начисленная годовая процентная ставка по объёму i-го заимствования, включая накладные расходы на обслуживание долга,- срок до погашения i-го заимствования, лет,- годовой чистый финансовый результат до вычета процентов за год, млн. руб./год.

Условие выполнения лимитов: H4= 0.

Экономический смысл.

Если рассматривается кредитная заявка, удовлетворение которой обеспечило бы H4 значительную положительную величину, то это означало бы, что организация не сможет в пределах данного года обеспечить самофинансирование долга.

· Управление процентным риском (риском снижения текущей стоимости имущества из-за изменения уровней процентных ставок на рынке).

Минимизация чувствительности текущей стоимости к процентному риску путём оптимизации срочной структуры заимствований.

Рассчитывается показатель абсолютной величины модифицированной средневзвешенной длительности (модифицированной дюрации) портфеля активов и заимствований Н5. При этом делается удобное допущение о том, что погашение накопленного долга производится равномерно по каждому заимствованию.

(3.5)

где N - общее число заимствований на дату, включающее заимствование по рассматриваемой кредитной заявке.

Ki- объём заимствований по i-ой операции, млн. руб.- годовая процентная ставка по объёму i-го заимствования, включая накладные расходы на обслуживание долга,- срок до погашения i-го заимствования, лет,