Виды инвестиционного портфеля:

По объекту инвестирования:

Портфель реальных инвестиционных проектов - инвестиционный портфель, формирующийся за счет объектов реального инвестирования всех видов. Портфель ценных бумаг (фондовый портфель) - инвестиционный портфель, формирующийся в чистом виде в основном институциональными инвесторами за счет вложений в различные виды ценных бумаг. Специализированный портфель - портфель, ориентированный на вложение средств в специальные финансовые инструменты (фьючерсы и опционы). Смешанный портфель - это совокупный инвестиционный портфель компании, формирующийся на базе ряда или всех возможных объектов инвестирования, включая объекты реального и финансового инвестирования.

По приоритетности целей формирования:

Портфель роста - инвестиционный портфель, формирующийся в основном за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала при соответствующих им высоких уровнях риска. Портфель дохода - инвестиционный портфель, формирующийся в основном за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста дохода при достаточно высоком уровне риска. Среднерисковый портфель - инвестиционный портфель, формирующийся в основном за счет объектов инвестирования со средними, а иногда и минимальными значениями риска.

По соотношению риска и дохода:

Портфель агрессивного инвестора - портфель, состоящий из ценных бумаг и других финансовых инструментов, сформированный по критерию максимизации дохода или роста, характеризующийся высоким уровнем портфельного риска. Портфель умеренного инвестора - инвестиционный портфель, позволяющий при заданном риске получать приемлемый доход. Портфель консервативного инвестора - инвестиционный портфель, предусматривающий минимальные риски при использовании надежных и гарантированных по доходности объектов инвестирования.

По достижению целей инвестирования:

Сбалансированный - портфель, характеризующийся полной реализацией целей его формирования путем отбора инвестиционных проектов или финансовых инструментов инвестирования, наиболее полно отвечающих этим целям. Несбалансированный портфель - портфель, характеризующийся несоответствием входящих в его состав инвестиционных проектов или финансовых инструментов инвестирования поставленным целям его формирования. Разбалансированный - разновидность несбалансированного инвестиционного портфеля, который представлял ранее оптимизированный сбалансированный портфель, уже не удовлетворяющий инвестора в связи с существенным изменением внешних условий инвестиционной деятельности или внутренних факторов. Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность, доходность вложений, их рост и ликвидность. Формирование инвестиционного портфеля осуществляется по этапам:

Поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможности их реализации в независимости от имеющихся инвестиционных ресурсов.

Рассмотрение и оценка бизнес-планов по отдельным инвестиционным проектам. При оценке проводится экспертиза отдельных качественных характеристик проектов.

Первичный отбор инвестиционных проектов для более углубленного анализа, который проводится на основе показателей соответствия проектов направленности отраслевой и региональной диверсификациям, степени разработки и обеспеченности основными факторами производства, необходимого объема инвестиций и периода их осуществления, уровня риска и пр.

Экспертиза отобранных проектов по критериям эффективности (проводится анализ основных показателей бизнес-плана, прогнозирование денежных потоков на стадии эксплуатации, расчет показателей оценки эффективности - чистый приведенный доход, индекс доходности, период окупаемости, внутренняя норма доходности и пр.).

Эффективность отобранных проектов по критериям риска и ликвидности.

Окончательный отбор инвестиционных проектов в сформированный портфель.

На данных этапах определяются следующие основные вопросы: • выбор оптимального типа портфеля; • оценка приемлемого сочетания риска и дохода; • определение первоначального состава портфеля; • выбор схемы дальнейшего управления портфелем. Конкретные портфели могут иметь: • односторонний целевой характер; • сбалансированный характер (когда в целом его содержание соответствует балансу целей, которых придерживается инвестор); • бессистемный характер (когда формирование портфеля осуществляется хаотично, без ясно выраженной цели и если портфель носит разрозненный характер).

Инвестиционные портфели бывают различных видов. Критерием их классификации может служить источник дохода от ценных бумаг, образующих портфель, и степень риска.

Обычно ценные бумаги обеспечивают получение дохода двумя способами:

• за счет роста их курсовой стоимости;

• за счет получения дополнительных доходов (в виде дивиденда по акциям или купонного дохода по облигациям).