В результате анализа определения рисков в отечественной и зарубежной литературе можно объединить в три группы:

Первый подход трактует риск как вероятность от планируемых результатов, при этом отклонение может выступать как в виде убытка, так и в виде дополнительной прибыли.

Второй подход делает акцент на возможности количественной и качественной оценки отклонений.

В третьем подходе риск раскрывается как через активность субъекта: действие на удачу в надежде на счастливый исход; образ действия в неясной, неопределенной обстановке; выбор альтернатив в ситуации неопределенности, реализация способности творчески использовать элемент неопределенности.

Сущность риска проявляется в функциях, которые он выполняет, к таким функциям относят: инновационную, регулятивную, защитную и аналитическую.

Инновационную функцию риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед экономическим субъектом. Данные решения приводят часто к более эффективному распределению и использованию экономических и финансовых ресурсов, как на уровне отдельного экономического субъекта, так и на уровне экономики в целом.

Регулятивная функция риска выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Конструктивная форма состоит в том, что, риск, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционным способом, тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие нововведениям. Деструктивная форма проявляется в том, что, риск может стать проявлением авантюризма и субъективизма.

Защитная функция риска проявляется в том, что, т.к. риск является устойчивым состоянием экономической системы, то возникает необходимость в социальной защите, политических и экономических гарантиях, исключающие в случае неудачи наказания и стимулирующие оправданный риск.

Аналитическая функция риска связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем, экономический субъект в процессе принятия решений анализирует все возможные альтернативы.

В связи с тем, что объектом исследования настоящей работы является риск связанный с проектным финансированием, т.е. финансовый риск то возникает необходимость определить финансовый риск как экономическую категорию.

Под финансовым риском в общем случае понимают неопределенность финансовых результатов деятельности предприятия в будущем.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств). Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

В экономической литературе нет единого подхода к классификации финансовых рисков, так одна из классификаций делит финансовые риски на два вида: 1) риски, связанные с покупательной способностью денег;

) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды; риск снижения доходности; риск прямых финансовых потерь.

Наиболее полная классификация рисков дается И.А. Бланком (Приложение 1).

Таким образом, финансовый риск предприятия представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий реализации